Excel로 채권 마스터하기: PRICE와 YIELD 함수 완전 정복!

채권 투자, 어렵게 느껴지시나요? 복잡한 채권 가격과 수익률 계산 때문에 머리가 아파온다면, 걱정 마세요! 엑셀(Excel)에 숨겨진 보물 같은 함수, PRICE와 YIELD만 있다면 당신도 채권 투자 전문가처럼 분석할 수 있습니다. 💰

이 글에서는 채권의 핵심인 가격과 수익률이 무엇인지부터, 엑셀의 PRICE와 YIELD 함수를 사용하여 이를 계산하는 방법까지, 예시와 함께 쉽고 자세하게 알아보겠습니다. 자, 그럼 엑셀을 켜고 함께 채권의 세계로 떠나볼까요? 🚀

📈 채권 가격과 수익률, 왜 중요할까요?

채권은 기업이나 국가가 돈을 빌리고 발행하는 증서로, 투자자에게 정기적으로 이자(이표)를 지급하고 만기 시 원금(액면가)을 상환하는 금융 상품입니다. 채권 투자에서 가장 중요한 두 가지 개념은 바로 ‘가격’과 ‘수익률’입니다.

• 채권 가격: 채권을 사고팔 때의 시장 가격을 의미합니다. 시장 금리, 신용도, 잔존 만기 등 다양한 요인에 의해 변동합니다. 액면가(보통 100원)를 기준으로 높으면 ‘할증 발행’, 낮으면 ‘할인 발행’이라고 합니다.
• 채권 수익률 (YTM: Yield to Maturity): 채권을 만기까지 보유했을 때 얻을 수 있는 총수익률을 연간으로 환산한 값입니다. 채권 투자 시 가장 중요하게 고려되는 지표 중 하나입니다.

이 둘은 마치 시소처럼 서로 반대 방향으로 움직입니다. 📉📈 채권 가격이 오르면 수익률은 떨어지고, 채권 가격이 떨어지면 수익률은 올라갑니다. 이 관계를 이해하는 것이 채권 투자의 첫걸음입니다!

📊 Excel PRICE 함수 자세히 알아보기

PRICE 함수는 만기 수익률(YTM), 이표율(쿠폰 금리) 등 주어진 정보를 바탕으로 채권의 시장 가격을 계산해주는 함수입니다.

🎯 PRICE 함수 구문

PRICE(settlement, maturity, rate, yld, redemption, frequency, [basis])

• settlement (결제일): 채권을 구매한 날짜 (거래가 완료된 날짜).
• maturity (만기일): 채권의 원금이 상환되는 날짜.
• rate (이표율): 채권의 액면가에 대한 연간 이자율 (쿠폰 금리). 백분율로 입력합니다 (예: 5%는 0.05).
• yld (수익률): 채권의 연간 만기 수익률 (YTM). 백분율로 입력합니다.
• redemption (액면가): 채권의 100원 액면가에 대한 상환 금액. 보통 100으로 입력합니다.
• frequency (이자 지급 횟수): 1년 동안 이자가 지급되는 횟수.
  • 연간: 1
  • 반년: 2
  • 분기: 4
• [basis] (일수 계산 기준): (선택 사항) 이자를 계산하는 데 사용되는 날짜 계산 기준입니다.
  • 0 또는 생략: 미국식 30/360 (30일 월, 360일 연) – 가장 일반적입니다.
  • 1: 실제/실제 (실제 일수, 실제 연수)
  • 2: 실제/360
  • 3: 실제/365
  • 4: 유럽식 30/360

💡 예시 1: 채권 가격 계산하기

어떤 채권이 다음과 같은 조건을 가지고 있다고 가정해 봅시다.

• 결제일: 2023년 1월 1일
• 만기일: 2028년 1월 1일
• 이표율 (rate): 연 5% (0.05)
• 만기수익률 (yld): 연 4% (0.04)
• 액면가 (redemption): 100
• 이자 지급 횟수 (frequency): 반년 (2)
• 일수 계산 기준 (basis): 0 (미국식 30/360)

Excel에서 이렇게 입력합니다:

=PRICE("2023-01-01", "2028-01-01", 0.05, 0.04, 100, 2, 0)

또는 날짜를 셀에 입력하고 셀 참조를 사용할 수도 있습니다. =PRICE(A2, B2, C2, D2, E2, F2, G2) (각 값들이 해당 셀에 입력되어 있다고 가정)

계산 결과: 104.49

해석: 이 채권의 가격은 100원 액면가당 104.49원입니다. 이는 채권의 이표율(5%)이 시장의 만기수익률(4%)보다 높기 때문에 채권이 할증 발행(액면가보다 비싸게 거래)되고 있음을 의미합니다. 🥳

📊 Excel YIELD 함수 자세히 알아보기

YIELD 함수는 채권의 현재 시장 가격, 이표율 등 주어진 정보를 바탕으로 채권의 만기 수익률(YTM)을 계산해주는 함수입니다.

🎯 YIELD 함수 구문

YIELD(settlement, maturity, rate, pr, redemption, frequency, [basis])

• settlement (결제일): 채권을 구매한 날짜.
• maturity (만기일): 채권의 원금이 상환되는 날짜.
• rate (이표율): 채권의 액면가에 대한 연간 이자율 (쿠폰 금리). 백분율로 입력합니다.
• pr (가격): 채권의 현재 시장 가격. 100원 액면가에 대한 가격을 입력합니다 (예: 104.49원).
• redemption (액면가): 채권의 100원 액면가에 대한 상환 금액. 보통 100으로 입력합니다.
• frequency (이자 지급 횟수): 1년 동안 이자가 지급되는 횟수. (1: 연간, 2: 반년, 4: 분기)
• [basis] (일수 계산 기준): (선택 사항) 이자를 계산하는 데 사용되는 날짜 계산 기준입니다. (0~4)

💡 예시 2: 채권 수익률 계산하기

예시 1에서 계산된 가격을 사용하여 이 채권의 만기 수익률을 다시 계산해 봅시다.

• 결제일: 2023년 1월 1일
• 만기일: 2028년 1월 1일
• 이표율 (rate): 연 5% (0.05)
• 가격 (pr): 104.49 (예시 1에서 계산된 가격)
• 액면가 (redemption): 100
• 이자 지급 횟수 (frequency): 반년 (2)
• 일수 계산 기준 (basis): 0 (미국식 30/360)

Excel에서 이렇게 입력합니다:

=YIELD("2023-01-01", "2028-01-01", 0.05, 104.49, 100, 2, 0)

계산 결과: 0.04000... (즉, 4.00%)

해석: 이 채권의 만기 수익률은 약 4.00%로 계산됩니다. 이는 예시 1에서 PRICE 함수를 사용할 때 입력했던 yld 값과 일치합니다! 🤩 이처럼 PRICE와 YIELD 함수는 서로 역의 관계에 있음을 알 수 있습니다.

🤝 PRICE와 YIELD 함수, 함께 활용하기 (심화)

두 함수를 함께 사용하면 채권 투자 분석에 강력한 도구가 됩니다.

• ‘What-if’ 시나리오 분석:

  • “만약 시장 수익률이 1% 오르면 내 채권 가격은 얼마나 떨어질까?” (PRICE 함수 사용)
  • “내가 이 채권을 현재 가격에 매수한다면, 만기까지 얼마의 수익률을 기대할 수 있을까?” (YIELD 함수 사용)

• 시장 변화 이해: 시장 금리 변동이 내 채권 자산 가치에 미치는 영향을 빠르게 파악할 수 있습니다. 예를 들어, 시장 금리(YTM)가 상승하면 채권 가격이 하락한다는 것을 PRICE 함수로 시뮬레이션해 볼 수 있습니다.

💡 유의사항 및 팁

• 날짜 형식: settlement와 maturity 인수는 반드시 Excel에서 인식하는 날짜 형식이어야 합니다. 큰따옴표 안에 텍스트로 입력하거나, 유효한 날짜가 입력된 셀을 참조하세요.
  • 올바른 예: "2023-01-01", "1/1/2023", 또는 A1 셀에 날짜가 입력된 경우
  • 잘못된 예: 20230101 (숫자 형식)
• 백분율 입력: rate와 yld는 0.05 (5%)와 같이 소수점 형태로 입력해야 합니다.
• redemption과 pr의 의미: 두 함수 모두 100원 액면가를 기준으로 값을 계산합니다. redemption은 상환되는 액면가액(일반적으로 100), pr은 100원 액면가에 대한 현재 시장 가격입니다.
• basis 인수: 대부분의 경우 (미국식 30/360)을 사용해도 무방하지만, 특정 국가나 시장의 관행을 따르는 채권의 경우 정확한 basis 값을 지정해야 합니다.
• 출력값의 이해: PRICE 함수는 100원 액면가에 대한 가격을 숫자로 반환하며, YIELD 함수는 백분율 형태의 소수점 숫자를 반환합니다. 결과를 백분율 형식으로 보고 싶다면 셀 서식을 백분율로 변경해 주세요. (%)

맺음말

이제 엑셀의 PRICE와 YIELD 함수를 사용하여 채권 가격과 수익률을 직접 계산할 수 있게 되었습니다! 이 함수들은 채권 시장의 복잡한 흐름을 이해하고, 현명한 투자 결정을 내리는 데 강력한 도구가 될 것입니다. 🤓

오늘 배운 내용을 바탕으로 실제 채권 데이터를 가지고 직접 연습해 보세요. 반복 연습을 통해 채권 분석에 대한 감각을 키운다면, 분명 더 자신감 있는 투자자로 성장할 수 있을 겁니다. 🌟 궁금한 점이 있다면 언제든지 댓글로 질문해 주세요! D